کالای مهمی که قربانی قیمت طلا شد

ممکن است جهان به زودی به لطف پروژه‌ای که بانک‌های مرکزی اروپایی چندین دهه‌ها بدون سروصدا در حال آماده‌سازی آن بودند، به یک استاندارد بین‌المللی طلا برگردد. ماه جاری Seeking Alpha در این باره گزارش داد که "از دهه ۱۹۷۰، به‌تدریج سیاست هایی که راه را برای ایجاد یک سیستم پولی عادلانه و بادوام فراهم می‌کند، ما را به بازیابی یک استاندارد کلاسیک در طلا نزدیکتر و نزدیک تر کرده است. بانک‌های مرکزی اروپا ۵۰ سال پیش آنچه را که امروز در سیستم پولی بین‌المللی اتفاق می‌افتد پیش‌بینی کردند: اینکه سیستم فعلی فیات(پول بدون پشتوانه) در حال کاهش است و سیاست پولی غیرمتعارف به بن بست رسیده است.

استاندارد بین‌المللی طلای در سال ۱۹۷۱ ناپدید شد؛ تقریباً در همان زمان که بانک‌های مرکزی اروپا شروع به کار بر روی یک برنامه احتمالی کردند تا در صورت نیاز و زمان لازم، دوباره به آن برگردند. به این ترتیب، اروپا شروع به افزایش ذخایر طلای خود کرده و آن را مطابق با استانداردهای فعلی صنعت توسعه داد. کشورهای این قاره اکنون علنا طلا را به عنوان محافظی در برابر تورم بالا ترویج می‌دهند. مقامات رسمی در مالزی و رئیس بورس طلای شانگهای (SGE) نیز رسما از جابه‌جایی از دلار امریکا و بازگشت به طلا حمایت کرده‌اند.

اکنون به نظر می‌رسد که اعتقاد دوباره به استاندارد طلا در بخش انرژی نیز توسعه یافته است. تحلیلگران مورگان استنلی (شرکت خدمات مالی امریکایی و چندملیتی) معتقدند که نسبت دو کالای مهم در دنیا - نفت و طلا - در حال برجسته شدن است. در این نسبیت، آنهایی که نرخ طلا را پیگیری می‌کنند بر جویندگان معاملات آتی نفت، ‌ارجحیت دارند. نسبت نفت به طلا از نظر تاریخی شاخص ضعیفی برای قیمت‌های آینده نفت به شمار می‌آید. با این وجود، این افراط و تفریط، جالب است.

معاملات آتی نفت خام تمایل به حمایت در دوره‌های تورم بالا دارند، در حالی که طلا به طور سنتی به عنوان محافظ در برابر تورم استفاده می‌شود.ئاین همبستگی مثبت غالباً به این معنی است که قیمت‌های بالاتر نفت با قیمت‌های بالاتر طلا همزمان بوده، گرچه یکی از اینها مستقیم بر دیگری تأثیر نمی‌گذارد. نسبت نفت و طلا هنگام تعیین چه مقدار بشکه نفت، هم تراز ارزش اونس طلا مفید است.

نفت سال بدی را می‌گذراند. پس از آنکه تقاضای این کالا پس از شیوع کروناویروس به شدت افزایش یافت، موجی از مشکلات در این عرصه به یک جنگ قیمتی همه جانبه میان کشورهای اوپک، روسیه و عربستان سعودی تبدیل شد. نتیجه آن، انبوه زیادی از نفت انباشته شده بود که خیلی زود میزان ذخیره نفت جهان را به حداکثر ظرفیت خود رساند؛ به حدی که ذخیره نفت گرانتر از مالکیت آن شده و باعث شد معیار نفت خام West Texas Intermediate برای نخستین بار در تاریخ در ماه آوریل به زیر صفر نزول کند.

برعکس، معاملات آتی طلا از ابتدای سال ۲۰۲۰ شاهد رشد بیش از ۱۹ درصدی بوده که از سال ۲۰۱۰ تاکنون، بی‌سابقه بوده است. طلا بهترین سال خود را می‌گذراند.