​بیت کوین برای سرمایه گذاری بلند مدت مناسب است؟

به گزارش کوین دسک،‌ روز گذشته و در حالی که احساسات معامله‌گران همچانان نزولی باقی مانده‌ است، بیت کوین مجدداً با کاهش قیمت مواجه شد. شاخص ترس و طمع بیت کوین یک ماه است که از محدوده «ترس» خارج نشده و این در حالی است که این شاخص هفته گذشته هم به سطح دومین رکورد ترس شدید تاریخ خود رسید. این شاخص در طول چند روز گذشته تا حدودی بازیابی شده است که نشانه‌ای برای کم‌رنگ‌ترشدن احساس ترس شدید در بازار محسوب می‌شود؛ خصوصاً اگر بیت کوین بتواند دوباره خود را به بالای ۳۰٬۰۰۰ دلار برساند.

عملکرد روز گذشته بسیاری از ارزهای دیجیتال ضعیف‌تر از بیت کوین بوده است که نشان می‌دهد میل به پذیرش ریسک میان سرمایه‌گذاران کمتر شده است. برای مثال، اتریوم سقوطی ۴ درصدی را تجربه کرده که دو برابر کاهش ۲ درصدی قیمت بیت کوین است. اولنچ و فانتوم نیز در این مدت به‌ترتیب ۹ و ۱۴ درصد از ارزش خود را از دست دادند.

آلت کوین‌ها به خاطر ریسک سرمایه‌گذاری بیشتری که دارند معمولاً در جریان بازارهای نزولی، کاهش قیمتی بیشتری را تجربه می‌کنند.

تا زمانی که شتاب قیمت در بلندمدت از وضعیت نزولی فعلی به صعودی تغییر شکل ندهد، جهش‌های مقطعی بیت کوین احتمالاً بسیار محدود خواهند بود و نمی‌توان انتظار یک رشد شدید را داشت. این یعنی بازدهی بازار جهانی سهام و ارزهای دیجیتال برای یک سال پیش رو، احتمالاً به‌مراتب کمتر از بازار صعودی سال ۲۰۲۰ خواهد بود.

بازارهای پرنوسان فرصت‌های معاملاتی خوبی را در اختیار معامله‌گران کوتاه‌مدت قرار می‌دهد؛ کسانی که فعالیتشان به روند قیمت وابسته نیست و می‌توانند بسته به شرایط وارد موقعیت‌های شورت یا لانگ (فروش یا خرید) شوند. به همین ترتیب، آن دسته از سرمایه‌گذاران بلندمدت که از تجربه کافی برخوردار هستند، می‌دانند که در این شرایط باید ریسک سبد سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهند و باقی پول خود را برای چرخه صعودی بعدی ارزهای دیجیتال کنار بگذارند.

زمان‌بندی تغییرات قیمت در کوتاه‌مدت می‌تواند کار سختی باشد. برای مثال، طبق چیزی که مؤسسه تحقیقاتی آرکان ریسرچ (Arcane Research) گفته است، بیت کوین معمولاً در دوره‌هایی که احساسات بازار به‌شدت منفی شده است، یک حرکت صعودی از خود نشان می‌دهد.

کارشناسان آرکان ریسرچ می‌گویند:

به دنبال تشدید احساس ترس میان معامله‌گران، فشار فروش بازار بیت کوین نیز ادامه‌دار بوده است. بنابراین نباید با ساده‌انگاری انتظار داشته باشید که با ورود به بازار در وضعیتی که ترس معامله‌گران زیاد شده و شتاب قیمت منفی است، بتوانید کسب سود کنید.

نمودار زیر نشان‌دهنده کاهش نرخ رشد ترکیبی سالانه (Compound Annual Growth Rate) بیت کوین است. با بزرگترشدن بازار بیت کوین، به‌طبع به سرمایه بیشتری برای ایجاد تحرک در بازار نیاز خواهد بود. این اتفاق می‌تواند به‌مرور زمان و با بالغ‌ترشدن یک دارایی، بازدهی آن را کاهش دهد.

پلتفرم تحلیلی گلسنود در یکی از مطالب جدید خود نوشته است:

پس از سقوط بازار در مه ۲۰۲۱ (اردیبهشت ۱۴۰۰)، شاهد کاهش نرخ رشد ترکیبی چهارساله بیت کوین بودیم و همان طور که پیش‌تر در این باره صحبت کرده بودیم، این اتفاق می‌تواند نقطه پیدایش روند نزولی غالب بازار باشد.

این کاهش بازدهی لزوماً به خاطر رشد اندازه بازار بیت کوین نیست. اگر بخواهیم نگاهی کلان‌تر به این اتفاق داشته باشیم، سیاست‌های پولی انبساطی و سازگار بانک‌های مرکزی جهان، زیربنای رشد سریع دارایی‌های پرریسکی مثل ارزهای دیجیتال و سهام را در طول سال‌های اخیر فراهم کرده است. بیت کوین به‌طور مشخص، تاکنون در چرخه‌های چهارساله صعودی و نزولی در نوسان بوده است، که در کنار فرازوفرودهای زیاد، بازدهی بیشتری از بازار سهام داشته است.

سرمایه‌گذاران در حال حاضر اما، با سیاست‌های انقباضی بانک‌های مرکزی، افزایش تورم و کاهش سرعت رشد اقتصادی دست‌وپنجه نرم می‌کنند؛ این وضعیت در مجموع به کاهش بازدهی دارایی‌های سنتی و ارزهای دیجیتال منجر می‌شود.

دویچه بانک (Deutsche Bank)، یکی از بزرگترین بانک‌های جهان، در تحقیقات تازه خود نوشته است:

اگر تورم برای چندین سال به همین شکل بالا بماند، طبق چیزی که از گذشته و شرایط امروز می‌توان برداشت کرد، بسیار سخت خواهد بود که دارایی‌های سنتی بتوانند یک بازدهی مثبت واقعی (با احتساب تورم) داشته باشند. بازدهی اسمی (بدون احتساب تورم) این دارایی‌ها نیز احتمالاً پایین‌تر از روند بلندمدت آنها خواهد بود. در این بحث، کالاها می‌تواند یک استثنا باشند.