مدیریت جریان نقدینگی مازاد

در سال‌های گذشته بیشتر مواد معدنی افزایش نرخ صعودی را تجربه کرده‌اند، به‌نحوی که نرخ بسیاری از کالاهای استخراج‌شده به سطح رکوردی رسیده است، اگرچه برخی مواد معدنی روند نزولی داشته‌اند. یکی از نکات مهمی که مدیران باید در دوره‌های افزایش قیمت‌های مواد معدنی، به‌ویژه افزایش قیمت‌های ناگهانی و پیش‌بینی‌نشده، انجام دهند، استفاده از نقدینگی مازاد در راستای افزایش بهره‌وری و ایجاد بالاترین ارزش است. ارزیابی و آنالیز دوره‌های افزایش قیمت‌های ناگهانی مواد معدنی نشان‌دهنده نوسانات و بحران‌های مالی پیش‌رو برای این صنعت در دوره‌های پساافزایش است.نکته مهم و حیاتی در این دوره‌ها، نگرش مدیریتی و ارائه راهکارهایی برای سرمایه‌گذاری جریان نقدینگی ایجادشده برای کنترل حباب و ساختارهای متورم هزینه‌ای پیش‌رو و ایجاد بالاترین ارزش از درآمد حاصل است. یکی از معضلاتی که متاسفانه در کشور ما باتوجه به دوره‌ای بودن و  بی‌ثباتی مدیران با آن مواجهیم، بی‌توجهی به این درآمدهای مازاد است.

 بیشتر مدیران وقت در دوره‌هایی که افزایش نرخ نصیب‌شان می‌شود، با هدف تامین رضایت مدیران بالادستی برای حفظ منصب و بدون ایجاد هرگونه زمینه ایجاد ارزش از عایدی جریان نقدینگی و چشم‌اندازی برای بحران مالی پیش‌رو، ترازهای مالی بالا را ثبت می‌کنند و تنها ثبت رکورد در دوران مدیریتی خود را به‌عنوان سند افتخار در نظر می‌گیرند. باتوجه به آثار منفی نگهداری وجه نقد، مدیریت هدفمند این سرمایه مازاد بر پیش‌بینی‌ها می‌تواند با مولدسازی سرمایه به‌دست‌آمده همراه باشد و یکی از راهکارها تخصیص نیافتن سود نقدی به سهامداران است. این سرمایه‌گذاری مولد، بسته به هدف و استراتژی شرکت می‌تواند سرمایه‌گذاری در حوزه‌های معدنکاری دیجیتال، سرمایه‌گذاری‌های سبز و توسعه پایدار باشد. همچنین، بررسی‌ها نشان‌دهنده تمایل شرکت‌های معدنی و سرمایه‌گذار به استراتژی ادغام و تملک (Mergers and acquisitions strategy) است. در این استراتژی، سرمایه‌گذاری در چندین پروژه کوچک با ریسک کم با هدف بهبود عملکرد مالی شرکت در بحران‌های احتمالی ناشی از افت نرخ انجام می‌پذیرد، به‌نحوی که اضافه کردن محصولات دیگر به سبد محصول شرکت، به‌عنوان اهرمی انعطاف‌پذیر برای مدیریت سرمایه و ایجاد ارزش در دست مدیر است. باتوجه به نمودارهای نرخ مواد معدنی و پیش‌بینی رشد نرخ در سال‌های پیش‌رو، شرکت‌های معدنی و مدیران باید خود را برای چرخه بعدی آماده کنند. باتوجه به گزارش‌های McKinsey & Company و در نظر گرفتن چشم‌انداز نقدی درحال رشد معدن و صنایع معدنی، 3 حوزه کلیدی برای مدیریت جریان نقدینگی مازاد به شرکت‌ها پیشنهاد می‌شود:

• تازه‌سازی استراتژی رشد (Refreshing growth strategy) و در نظر گرفتن چند استراتژی جدید برای سرمایه‌گذاری نقدینگی مازاد

• بهینه‌سازی ترازنامه (Optimizing the balance sheet) در قبال پرداخت سود نقدی و چشم‌انداز سرمایه‌گذاری

• تعدیل فرآیندها (Adjusting process) و ساده‌سازی روند تصمیم‌گیری در سرمایه‌گذاری‌ها.