چند نکته مهم درباره سرمایه گذاری در بورس
حمزه جلالی- تحلیلگر اقتصادی
به گفته وزیر اقتصاد ۹۰هزار میلیارد تومان نقدینگی در ۴ ماهه اول سال ۱۳۹۹ وارد بورس یا به عبارت دیگر وارد چرخه تولید شده است، اما. چند مسئله مهم در اینجا مورد بحث قرار میگیرد:
الف) آیا این نقدینگی در افزایش تولید و در نتیجه آن افزایش ارزش سهام را بدنبال داشته است؟
ب) چگونه میزان ارزش سهام بعضی از شرکت‌ها دراسفند ۹۸ به میزان a ریال بوده ولی در تیر۹۹ ۵a شده چه عاملی موجب این افزایش شده است؟
اگر ۹۰هزار میلیارد تومان تزریق نقدینگی از طریق بورس به تولید موجب افزایش تولید و در نتیجه موجب افزایش ارزش سهام شده خوب است ولی ظاهرا در این فرصت کوتاه قطعا این مسئله اتفاق نخواهد افتاد پس چه عاملی باعث افزایش ارزش سهام به میزان پنج برابر شده است قطعا عامل دیگری نظیر کاهش ارزش سرسام‌آور پول ملی در این افزایش دخیل بوده که بعضی از عزیزان و بزرگان اقتصاد آنرا حباب تعبیر فرموده اند، کاهش ارزش ریال در مقابل ارزهای دیگر یکی از نشانه‌های افزایش سود سهام و اصل سهام است.
ج) دولت برای جبران کسری بودجه ناشی از کاهش شدید فروش نفت(بودجه متکی به نفت است که رهبر معظم انقلاب اسلامی بارها تاکید به کاهش این وابستگی داشته اند)مبادرت به کاهش ارزش پول ملی در مقابل ارزهای دیگر نموده، غافل از اینکه این کاهش ارزش بازار را هم به وسوسه و جهت سود بیشتر ناشی از تفاوت نرخ ارز‌ها با ریال انداخت، نتیجه این شد که ارزش هر دلار از مرز بیست هزار تومان هم گذشت و این درهم ریختگی بازار ارز در همه اقتصاد ایران مخصوصا در افزایش تورم و افزایش قیمت تمام کالاهای خانوار و نیز در معیشت و کوچک شدن سفره مردم نقش دارد، لذا سهامداران بورس خوشحال از افزایش سود سهام و ارزش سهام هستند که ما سهام فلان شرکت را خریده‌ایم اینقدر ارزش ان افزایش یافته غافل از اینکه سفره آنها کوچکتر و کوچکتر شده است.
د) دولت اجازه داد که بنگاهها سرمایه هایشان را ارزیابی مجدد کنند و افزایش سرمایه ناشی از آن را مالیات تعلق نگیرد.
ه)تقاضای زیاد جهت سرمایه‌گذاری در بورس منجر به افزایش ارزش دفتری هر سهم book value per share شده است.
و) سرمایه‌گذاری در بورس کار بسیار پسندیده‌ای است در صورتیکه: ۱) موجب افزایش تولید شود ۲) سوق دادن سرمایه‌ها به سمت بورس بجای خرید مسکن، ارز و طلا و غیره که منجر به تورم بیشتر در جامعه خواهد شد کار بسیار پسندیده‌ای است۳)با کاهش نقدینگی(سوق دادن نقدینگی به سمت بورس)موجب جمع آوری و کاهش نقدینگی از جامعه که هم اکنون بیش از سه هزار میلیارد تومان است(۹۰ هزار میلیارد تومان به سمت بورس رفته و تورم زیادی را در جامعه ایجاد کرده است) ۴)متاسفانه با کاهش ارزش پول ملی همه طرحهای پولی و مالی خنثی شده است.
ارسال نظر