راهی برای بازگشت اعتماد به بورس
وحیده موسوی: «بازارسرمایه درحالحاضر دچار کمبود نقدینگی شده و شاهد کاهش اعتماد سرمایهگذاران هستیم. اگرچه تزریق ۲۴ هزار میلیارد تومان محرکی خواهد بود برای نقدشوندگی سهام ارزشی بازار که در کف قیمتی خود هستند، ولی بازار نیازمند مدیریت بهینه منابع است.»
وحیده موسوی، اظهار کرد: یکی از روش هایی که میتواند تسهیل تامین مالی شرکتها را به همراه داشته باشد، انتشار اوراق بدهی و تبدیل سهام عادی به سهام خزانه است.
وی در ادامه افزود: در دنیا ابزارهای متعددی برای پوشش ریسک افراد و تامین مالی شرکتهای بزرگ و کوچک وجود دارد. اوراق بدهی نمونهای از ابزار تامین مالی است و اگر این نوع تامین مالی به نحو مطلوب انجام شود، شاهد بهبود عملکرد شرکتها و رشد بازارهای مالی خواهیم بود. سهام خزانه نیز ابزاری است که در شرایط بحرانی به شرکتها کمک میکند تا از افت نرخ سهام خود جلوگیری کرده و از نقدشوندگی سهام خود حمایت کنند. همچنین شرکتها میتوانند سهام خود را به عنوان سهام خزانه خریداری کرده و شناوری سهام خود را در زمان بحران به حداقل برسانند.
منابع حاصل از تزریق به خرید سهام اختصاص دارد
این کارشناس بازارسرمایه با مثبت دانستن انتشار ۲۴ هزار میلیارد تومان اوراق به بازارسهام، عنوان کرد: به گفته مسئولان، تزریق این منابع به بازار تدریجی بوده و منابع بهدست آمده به خرید سهام اختصاص خواهد یافت. به نظر میرسد این مصوبه در جهت حمایت از بازارسرمایه مفید واقع خواهد بود و به احتمال قریب به یقین منابع دیگری هر چند کوچک را نیز به دنبال خود به سمت بازار سرمایه خواهد کشاند.
رنجِ کمبود نقدینگی
موسوی اظهارکرد: ۲۴ هزار میلیارد تومان عدد کوچکی نیست، هرچند اگر به یاد داشته باشیم، بازارسرمایه در روزهای اوج سال ۹۹ ارزشی بالغ بر ۲۰ هزار میلیارد تومان روزانه را ثبت کرده و این یعنی عمق بازار نسبتا بزرگ است. ماهیت این اوراق بدهی است؛ بنابراین سرمایهگذاران مسلما در صورتی منابع خود را به این اوراق تخصیص میدهند که تصویر روشنی از آینده بازار در ذهن داشته و بازده مورد انتظارشان فراتر از ریسک تحمیل شده باشد.
این کارشناس بازارسرمایه بیان کرد: باید اذعان داشت، تنها تزریق نقدینگی آن هم از نوع اوراق بدهی برای خروج از بحران کنونی کافی نیست، هرچند تصمیمی بهینه جهت ترغیب سرمایهگذاران به خرید سهام است. درحالحاضر ریسکهای سیستماتیک مدام بازار را تهدید میکند و سایر مولفههای کلان اقتصادی گرچه درثبات نسبی به سر میبرند، ولی همچنان شکننده تلقی میشوند. باید اندیشید و فراتر از بحران کنونی فکر کرد.
ارسال نظر